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martes, 23 de octubre de 2012

EVALUACIÓN GLOBAL DE LA POLÍTICA ECONÓMICA ESPAÑOLA











En las últimas semanas, hemos tratado con relativa amplitud los ejes en torno a los cuales el Gobierno español ha decidido articular la política económica con el fin de superar la actual situación de crisis económica.

1.- En primer lugar, analizamos el documento denominado “Estrategia española de política económica” (http://eldedoeneldato.blogspot.com.es/2012/10/analisis-de-la-estrategia-espanola-de.html y http://eldedoeneldato.blogspot.com.es/2012/10/analisis-de-la-estrategia-espanola-de_3.html), en el cual se establecen tres pilares para la política económica a realizar:

lunes, 22 de octubre de 2012

ANÁLISIS DEL PESO DEL SECTOR PÚBLICO EN ESPAÑA (y VII)







Espero que, a lo largo de las seis entregas anteriores, haya sabido exponerles con claridad cómo, toda una serie de mitos diversos, entorpecen la correcta comprensión de los problemas que afectan a la dimensión del sector público en España. Esos mitos no es que no sean verdad. Es que son medias verdades que conducen a posiciones y planteamientos equivocados.

Algunos de estos mitos son:

miércoles, 17 de octubre de 2012

ANÁLISIS DEL PESO DEL SECTOR PÚBLICO EN ESPAÑA (VI)








Como ya comentamos en la segunda entrada de esta serie, la ratio Ingresos Públicos/PIB de España (en el año 2011, 35,1%), estaba muy por debajo de la media de la Unión Europea (44,6%) y de la Eurozona (45,3%). Aunque es cierto que la brecha se ha acrecentado a raíz de la crisis económica, en 2007 (último año antes del inicio de la fase descendente del ciclo) las cifras de nuestros país seguían estando por debajo: en España, 41,1%; en la Unión Europea, 44,7% y en la Eurozona, el 45,3%. Aunque puede parecer que el descenso de la ratio se debe, exclusivamente, a la recesión económica, pienso que esta opinión sería errónea: las cifras en ese ejercicio estaban infladas por la burbuja inmobiliaria, de forma que correspondían a un nivel artificial de la actividad económica, propiciado por el auge insostenible de la construcción.

A raíz de estas cifras, la interpretación que suele darse es que la presión fiscal en España es inferior a la media de los restantes países europeos. Esto es una verdad a medias. Yo diría, más bien, que es esencialmente incorrecto.

A día de hoy, con las subidas impositivas aprobadas por este Gobierno y el anterior, los tipos impositivos existentes en nuestro país están entre los más altos de la Unión Europea, según los datos publicados por Eurostat (Oficina Estadística de la Unión Europea) el pasado mes de mayo: http://www.elconfidencial.com/economia/2012/05/22/espana-entra-en-el-top-five-de-los-paises-con-impuestos-mas-altos---98459/.

Para explicar la disparidad entre tipos aplicados y resultados fiscales obtenidos se le da importancia a las diversas deducciones que se aplican en el IRPF (como la deducción por vivienda) y en el Impuesto de Sociedades (deducciones por actividades de investigación y desarrollo, por realización de actividades de exportación, por inversiones en bienes de interés cultural y actividades cinematográficas, por inversiones de protección medioambiental, por creación de empleo para trabajadores minusválidos, por reinversión de beneficios…). No obstante, pienso que tienen mayor importancia dos factores cuyo impacto es mucho más profundo en la recaudación:


martes, 16 de octubre de 2012

ANÁLISIS DEL PESO DEL SECTOR PÚBLICO EN ESPAÑA (V)







Hasta el momento, hemos visto que la composición del gasto público en España presenta fuertes diferencias respecto a los parámetros de los principales países de la Unión Europea: con un menor porcentaje de la ratio Ingresos Públicos/PIB, España dedica más recursos, en términos relativos, a servicios administrativos y políticas de carácter sectorial (vivienda, cultura, ocio y deportes, apoyo a actividades económicas concretas…), en detrimento de las partidas de educación, sanidad y prestaciones sociales. Por otro lado, ayer analizamos cómo la generación de partidas de gasto en diferentes niveles de la administración carece de unos mecanismos mínimos de disciplina, de forma que su tendencia al déficit permanente y al endeudamiento continuo ha sido una constante en los últimos años.

Hoy, vamos a abordar cómo tiene lugar la gestión del gasto público, con el fin de exponer otras deficiencias importantes que se producen en la actuación de la administración.

En los últimos tiempos, ha habido polémicas diversas sobre dos asuntos muy concretos:

lunes, 15 de octubre de 2012

ANÁLISIS DEL PESO DEL SECTOR PÚBLICO EN ESPAÑA (IV)










ANTERIORES ENTRADAS DE LA SERIE:








Cuando mencionamos los factores más relevantes que existían para explicar la situación actual del déficit público, el segundo de ellos era el carácter disfuncional de los mecanismos institucionales existentes para generar partidas de gasto. En esta entrada, vamos a explicar a qué nos referimos con ello.




En primer lugar, vamos a mostrar cómo ha evolucionado la distribución del gasto entre las distintas administraciones (Administración Central, Comunidades Autónomas, Corporaciones Locales –Ayuntamientos, Diputaciones Provinciales y Cabildos Insulares, básicamente- y Seguridad Social) desde 1979, año en que se inició la descentralización del Estado a través de la constitución de Comunidades Autónomas, hasta el año 2010, último año de los que tenemos datos de la Intervención General de la Administración del Estado.




Distribución del gasto de las Administraciones Públicas por niveles



miércoles, 10 de octubre de 2012

ANÁLISIS DEL PESO DEL SECTOR PÚBLICO EN ESPAÑA (III)








El primer problema al que hicimos referencia en la anterior entrada fue el de la COMPOSICIÓN del gasto público.

Gracias a la Oficina Estadística de la Unión Europea (EUROSTAT), podemos tener una visión clara de las distintas partidas de gasto público en cada país europeo. Ello nos va a servir para comparar el peso relativo de cada una de ellas en diferentes naciones.

La clasificación utilizada para diferenciar las determinadas partidas de gasto tiene las siguientes categorías:

1.- Servicios generales (órganos ejecutivo y legislativo, organismos fiscales y financieros, cooperación exterior…).

2.- Defensa.

3.- Orden público, seguridad y justicia.

4.- Políticas sectoriales (agricultura, industria, comercio, transportes, comunicaciones…).

5.- Protección del medio ambiente.

6.- Políticas de vivienda y comunitarias (alumbrado público, depuración de agua, limpieza urbana…).

7.- Sanidad.

8.- Ocio, cultura y religión.

9.- Educación.

10.- Protección social.


En el siguiente cuadro (en el que se reflejan datos de la Unión Europea, la Eurozona y los principales países de ambas áreas), aparece el desglose de gastos en el año 2010 según el porcentaje que el gasto en cada partida supone en relación al PIB:





Fuente: EUROSTAT


martes, 9 de octubre de 2012

ANÁLISIS DEL PESO DEL SECTOR PÚBLICO EN ESPAÑA (II)











Si en nuestra entrada anterior habíamos analizado el peso del gasto público sobre el PIB y el de los empleados públicos, hoy vamos a empezar con el peso de los ingresos públicos sobre el PIB y vamos a continuar con una variable poco utilizada que va a ayudar explicar muchas de las circunstancias actuales.





Haciendo la comparación para el año 2011 con el mismo grupo de países con los que medimos la variable Gasto Público/PIB, podemos observar que la ratio Ingresos Públicos/PIB es la más baja de todo el conjunto de países seleccionado:



 

                             Fuente: EUROSTAT








Fuente: EUROSTAT

lunes, 8 de octubre de 2012

ANÁLISIS DEL PESO DEL SECTOR PÚBLICO EN ESPAÑA (I)









En las últimas entradas, hemos ido analizando los distintos bloques que integran la “Estrategia Española de Política Económica“ (http://www.lamoncloa.gob.es/NR/rdonlyres/11BDF744-55AF-4A0C-9BB8-57F9C538016C/0/120927_EstrategiaEspa%C3%B1olaPoliticaEconomica3.pdf). El 2 y el 3 de octubre, nos centramos en el bloque de REFORMAS ESTRUCTURALES programadas (http://eldedoeneldato.blogspot.com.es/2012/10/analisis-de-la-estrategia-espanola-de.html y http://eldedoeneldato.blogspot.com.es/2012/10/analisis-de-la-estrategia-espanola-de_3.html). El 4 de octubre, en relación al bloque correspondiente al SANEAMIENTO DEL SISTEMA FINANCIERO, profundizamos en el informe emitido por la consultora Oliver Wyman (http://eldedoeneldato.blogspot.com.es/2012/10/analisis-del-informe-de-oliver-wyman-al.html). Quedaría por analizar el bloque relativo a la CONSOLIDACIÓN FISCAL. Aunque ya iniciamos su estudio al exponer las líneas principales de los Presupuestos Generales del Estado para 2013 (http://eldedoeneldato.blogspot.com.es/2012/10/analisis-de-los-presupuestos-generales.html), creo que estaba pendiente una exposición de las principales características del peso del sector público en nuestro país y que explican la situación que estamos padeciendo y que pueden dar pistas sobre la política económica a seguir.

Uno de los principales problemas que existe en economía es el de los mitos asumidos como verdad absoluta. No se trata de que determinadas ideas sean absolutamente falsas. Más bien, que no son absolutamente correctas. Como consecuencia de ello, se formula mal el diagnóstico y, lógicamente, se prescribe erróneamente la medicina. La precisión es importante. Igual que en medicina no es lo mismo padecer la hepatitis A, la hepatitis B o la hepatitis C, en economía hay que determinar exactamente el problema para ser efectivos con la solución.

Todo esto viene a cuento porque, a día de hoy, en la sociedad española cunde la opinión de que el peso del sector público de nuestro país es de los mayores en el seno de la Unión Europea y de los mayores del mundo. A partir de hoy, vamos a analizar los datos para definir exactamente el problema a resolver.

En primer lugar, vamos a ver el siguiente gráfico. En él, podemos comprobar cuál es el peso del Gasto Público/PIB en la Unión Europea, en la Eurozona, en los principales países que las integran y en Noruega en el año 2011




Fuente: EUROSTAT


jueves, 4 de octubre de 2012

ANÁLISIS DEL INFORME DE OLIVER WYMAN SOBRE EL SISTEMA FINANCIERO ESPAÑOL














El pasado 28 de septiembre se hizo público el informe de la consultora internacional Oliver Wyman donde se recoge la auditoría realizada a nuestro sistema financiero (http://www.elmundo.es/elmundo/2012/09/28/economia/1348848327.html). Este informe era la segunda parte de la revisión global que se tuvo que realizar a las entidades financieras a raíz del rescate bancario acordado con la Unión Europea. La primera parte de la misma se hizo pública el pasado 21 de junio (http://eldedoeneldato.blogspot.com.es/2012/06/audita-que-algo-queda.html). En esta segunda parte, se ha realizado un ejercicio denominado bottom-up que consta de las siguientes etapas:

1.- Se ha partido de la inversión crediticia y de los activos adjudicados o recibidos en pago de deudas que aparecen en los balances de los distintos grupos bancarios.

2.- Se ha calculado el impacto que tendrían sobre los mismos (en términos de pérdidas generadas por la morosidad y por la depreciación de su valor de mercado, respectivamente) dos escenarios macroeconómicos diferentes (un escenario macroeconómico base y un escenario macroeconómico adverso). Dichos escenarios macroeconómicos son los siguientes:





Fuente: Asset Quality Review and Bottom-Up Stress Test Exercise de Oliver Wyman


miércoles, 3 de octubre de 2012

ANÁLISIS DE LA ESTRATEGIA ESPAÑOLA DE POLÍTICA ECONÓMICA (y II)







En esta entrada, terminamos de analizar el plan de reformas presentado por el Gobierno la semana pasada. Seguimos enumerando las distintas áreas que dicho plan contempla (como en la anterior entrada, mis comentarios en cursiva):


martes, 2 de octubre de 2012

ANÁLISIS DE LA ESTRATEGIA ESPAÑOLA DE POLÍTICA ECONÓMICA (I)








 El mismo día en que se presentaron los Presupuestos Generales del Estado para 2013 (PGE 2013), también se hizo público un documento con el título de “Estrategia Española de Política Económica: Balance y Reformas Estructurales para el próximo semestre” (http://www.lamoncloa.gob.es/NR/rdonlyres/11BDF744-55AF-4A0C-9BB8-57F9C538016C/0/120927_EstrategiaEspa%C3%B1olaPoliticaEconomica3.pdf). En realidad, el programa anunciado no es más que una actualización del Plan Nacional de Reformas ya anunciado el pasado 27 de abril de 2012 (http://www.libertaddigital.com/documentos/plan-nacional-de-reformas-2012-41912597.html).

Es importante analizar este documento para comprobar el impacto que las reformas previstas podrían tener a largo plazo en la economía española y, sobre todo, a corto plazo en el PIB, de cara a evaluar la fiabilidad de los PGE 2013 en relación a las previsiones de ingresos, como ya comentamos en la entrada anterior.

El esquema de política económica que plantea el Gobierno se centra en tres objetivos:


A.- Dotar de suficiente estabilidad macroeconómica a la economía española en términos de déficit público, déficit exterior e inflación.

B.- Lograr un alto grado de flexibilidad que permita ajustar los precios relativos (es decir, los precios internos en comparación con los del resto de países de la Unión Europea, en general, y  de la eurozona, en particular) y evitar la acumulación de pérdidas de competitividad.

C.- Lograr niveles y costes de financiación compatibles con niveles de inversión que permitan crear empleo.

Para lograr estos objetivos, se plantean tres bloques de medidas:

1.- CONSOLIDACIÓN FISCAL.- Es decir, las medidas de ajuste del gasto público y de aumento de impuestos que hemos ido comentando a lo largo de sucesivas entradas.

2.- REFORMA DEL SISTEMA FINANCIERO.- Con el saneamiento de todas las entidades, proceso que también hemos estado describiendo en este blog.

3.- REFORMAS ESTRUCTURALES.- Que abarca cambios normativos en áreas muy diversas: Mercado de trabajo, Plan de Emprendedores, Sector Púbico, Sistema de Pensiones, Educación, Marco regulatorio y de supervisión, Desarrollo de la Ciencia y la Innovación, Energía, Liberalización del Sector Servicios, Potenciación del Sector Turismo, Apoyo a la internacionalización y al Sector Exterior, Liberalización de las Telecomunicaciones, Dinamización del Sector Transporte, Adecuación del Sector Inmobiliario, Apoyo al Sector Primario, Protección del Medio Ambiente y Seguridad Jurídica.

El esquema trazado para el conjunto de medidas sería el siguiente: 









lunes, 1 de octubre de 2012

ANÁLISIS DE LOS PRESUPUESTOS GENERALES DEL ESTADO PARA 2013






La semana pasada, tuvieron lugar tres hechos especialmente significativos para la economía española: la presentación del  Proyecto de Presupuestos Generales del Estado para 2013, el anuncio de la actualización del Plan Nacional de Reformas (con el nombre de Estrategia Española de Política Económica) y la publicación de los resultados de los test de estrés de la banca española realizados por la consultora internacional Oliver Wyman. Las próximas tres entradas se dedicarán a cada uno de estos temas, respectivamente. Posteriormente, llevaremos a cabo un análisis del peso del sector público en nuestra economía, para desmontar algunos mitos y aclarar, a partir de los datos, cuál es la estrategia económica a seguir. Hoy, empezaremos analizando las cifras de los Presupuestos Generales del Estado para 2013 (PGE 2013).


* * *


El pasado 27 de septiembre, en un Consejo de Ministros extraordinario, se aprobó el proyecto de los PGE 2013. El sábado, 29 de septiembre, se produjo la entrada del mismo en el Congreso para su trámite y, en una rueda de prensa posterior, se dieron nuevos detalles sobre su contenido. En el siguiente enlace, pueden ver un resumen de los mismos: http://www.minhap.gob.es/Documentacion/Publico/GabineteMinistro/Notas%20Prensa/2012/CONSEJO%20DE%20MINISTROS/27-09-12%20Presentaci%C3%B3n%20Presupuestos%202013%20CM.pdf. Y en este, pueden acceder a un contenido mucho más amplio: http://estaticos.elmundo.es/documentos/2012/09/29/pge_2013.pdf.

Para juzgar los PGE 2013, es preciso partir de dos cuadros que aparecen en la documentación aportada por el Ministerio de Hacienda. El primero, se refiere al cuadro macroeconómico previsto para 2013. En dicho cuadro, aparecen las estimaciones sobre las principales variables económicas, estimaciones que son esenciales para elaborar las previsiones de ingresos y gastos del Estado. El cuadro macroeconómico es el que se adjunta:




 Fuente: Ministerio de Hacienda y Administraciones Públicas